價值投資財務報表

資產負債表怎麼看

快速理解資產負債表重點

資產負債表,就是公司資產、負債及股東權益間的財務報表,可以反映企業的經營狀況,並讓經營者或投資者決定因應對策。與綜合損益表現金流量表、權益變動表並列企業四大財務報表。JY將盡可能白話說明資產負債表的科目和指標意義,讓你快速理解資產負債表怎麼看及其主要重點。

台灣上市櫃公司每季發布季報,並每年發布一次年報,JY主要閱讀年報,因為資訊比較完整,較不會因為過於短期而導致數據失準。

以下將說明資產負債表科目,必須留意:僅觀察單獨科目沒有太大意義,必須同時驗證其他數據,才能接近真實的企業營運狀況。

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核心觀念

資產負債表分為「資產」和「負債及股東權益」兩大區塊,是以特定日期的企業情況為基準所做成的報表,因為只反映特定日期(如12/31日)的狀況,因此又稱為靜態報表。

企業資產、負債、股東權益間必須符合恆等式:
總資產 = 總負債 + 股東權益

名詞解釋
資產:公司擁有的所有財產。
負債:公司借來的錢,或是欠款。
股東權益:公司自己的錢,如股東出資及盈餘。

而整個資產負債表概觀如下圖所示,這正是一般編製資產負債表的框架,必須確實理解,以下也將說明資產負債表各項科目意義。

資產負債表重點

 

資產

分為流動資產與非流動(長期)資產,在資產表中越上面的科目流動性越高(越容易變現),以下分別說明:

流動資產

可以在一年內或快速轉化為現金的資產,包含:

現金及約當現金:約當現金指的是容易轉化為現金的資產,如定存等。

短期投資:一年內會到期(轉化為現金)的投資,如公司投資的債券將在一年內到期轉化為現金。

應收帳款及應收票據:下游廠商(客戶)欠公司的款項。公司間的買賣常以賒帳方式進行,因此幾乎所有公司都有應收帳款。

存貨:公司進貨但尚未製作成產品的部分。

預付款項:預先付給上游廠商的款項。

其他:其他流動資產、其他金融資產等,佔總資產比率不宜高。

非流動資產

長期投資:公司投資非營業使用的資產,如買進長期債券,或為了某些原因長期持有其他公司的股票。

固定資產:公司的實體資產,例如廠房、設備與土地。

無形資產:電腦軟體、專利、商譽等。

其他:其他非流動資產,佔總資產比率不宜高。

 

負債

因企業活動所需而向外舉借的債務,與資產相同,分為流動與非流動(長期)負債兩類。

流動負債

短期借款:一年內必須還清的借款。

應付帳款與應付票據:欠上游廠商的款項。

預收款項:公司向客戶預收的款項。

一年內到期長期負債:過去長期的借款必須在今年還清的部分。

其他:其他流動負債,佔總資產比率不宜高。

非流動負債

長期借款:還款期限超過一年的債務。

其他:其他非流動負債,例如所得稅、福利等,佔總資產比率不宜高。

 

股東權益

公司的自有資金,或總資產扣除負債剩餘價值。可以分成公司自己的權益(歸屬於母公司業主之權益)與不屬於公司的權益(非控制權益)。

歸屬於母公司業主之權益

股本:指股東在公司中所占的權益,而股本 = 股票的面值(台股為10元)*對外發行股數

公司向股東募資時,通常每股價格不是股票面值而是市值(市場給予的價格)。因此,當市值>面值時,原本預計要募資的錢就會列為股本,而多募的錢就會列為股本溢價,成為資本公積的一部份。

資本公積:包含股本溢價、接受他人捐贈等。

保留盈餘:包含法定盈餘公積(公司為了彌補虧損所提列的部分)、特別盈餘公積(特別用途)、未分配盈餘(沒有發給股東的盈餘部分)

其他權益:如同字面解釋就是其他的意思。

非控制權益

不屬於企業的權益部分。會有此項是因為會計認列原則中,企業並不需要100%持有子公司就能認列子公司全部的資產及收入等,對於不屬於企業持有子公司的那部分,就是非控制權益。

 

各項科目有時並不能單純白話解釋,但若作完整解釋或範例說明,對於剛學習閱讀財報的投資人會有難度,因此本文僅提及簡單解釋,若對於資產負債表還有不懂的地方,歡迎在底下詢問JY~

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Jeremy Yeh

JY,喜歡價值投資理財、閱讀書籍、上山下海闖。大學時期因為經濟狀況不佳,為了改善生活,才逐漸學習投資理財,所幸大三那年接觸到好老師,開始了自己的投資之路。

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