《基業長青》心得與實際應用

買股票就是買公司，了解企業管理，才能挑到具有成長潛力的好公司，《基業長青》就是JY推薦用以分析企業的好書之一。其實許多卓越的台灣公司都有實踐書中準則，這些原則正是造就漂亮財報的基礎，也是預測未來的依據，本篇基業長青心得也將提供一些JY分析股票的方法給讀者。

JY投資股票前，會利用六大選股指標及財報觀察公司財務，接下來會查詢公司網站、相關採訪報導等，利用質化的角度判斷是否能長期投資，本篇提到的準則，就是我分析的角度之一。

書本資訊

書名：基業長青，英文：Built to Last
作者：柯林斯(Jim Collins) 、薄樂斯(Jerry I．Porras)
連結：博客來

重點摘錄

《基業長青》為企管大師柯林斯、薄樂斯持續研究六年卓越企業的結果，書中直接歸納出這些成功企業的共同準則。以下即為準則的整理，JY也在每項下方提供公司可能的做法，幫助大家應用準則分析公司。

1. 造鐘而非報時

領導人或許有真知灼見，能夠領導公司下一步(如同報時)，但若不會培養人才，公司在領導人退位後就容易走下坡。

如果希望投資永續經營的公司，最好找持續培養員工或高階主管的領導人(如同建造時鐘)，雖較久才能看見效果，但這也使得企業能夠永續發展。

做法：充分授權、培養員工、培養主管(從基層做起)、精心的接班計畫。

2. 核心理念

堅持核心理念，與核心理念不符的一切都可以改變或放棄。也因堅持理念，所以會產生公司文化、有特定招募人才的標準，並盡可能留住合適的員工。

做法：員工福利佳、員工流動率降低、員工年資長、年報或網站中顯示一樣的標語、採訪時提到理念。

3. 兼容並蓄

卓越的公司不會死守老舊作法，會在不違背核心理念的部分尋求創新，例如持續研發、投資設備廠房等。

創新不是破壞式創新，是演化式創新，透過實驗、嘗試錯誤得到成功。因此過程中會提供研發人員足夠的自主權、容許犯錯，並能廣納意見。

做法：鼓勵創新、允許犯錯、公開透明。

4. 始終如一

始終言行如一，或著長期專注本業。可以透過公司年報、網站及不同採訪做比對，觀察領導人是否言行一致。

做法：專注本業、長期發展、說到做到、實際行為與做法相同。

閱讀心得

要注意的是，雖然書中觀念看似有道理，但已有數本財務行為學書籍指出，基業長青的研究只看見存活的公司，並不能找到那些實行書中準則但卻倒閉的企業，是一種選擇性偏誤。所以JY也不是以此做為唯一分析的指標。

另外，藉由採訪報導判斷企業是否符合準則，必須參考不同來源，才能降低偏差。最好再以「負面關鍵字＋公司名」搜尋資料，才不會只看見正面的部分，作法還有很多這邊就不逐一說明了……

最後，投資卓越的公司不代表投資者會賺錢，仍要看買進的價格是否合理、心態是否正確等，至於如何估價，又是另一門學問了。

實際應用

這邊以儒鴻(1476)的一篇採訪為例，簡單示範抓出採訪中的關鍵字以及對應的準則：

儒鴻企業紡織股王 員工平均年齡33歲

1. 這家已經40多歲的公司，從事的產業算是傳統產業：始終如一。

2. 我寧願選用如一張白紙的人才，但公司會給他扎實的教育訓練：造鐘而非報時。

3. 每年畢業季，儒鴻都會積極深入校園徵才，而且不侷限於織品或服裝設計相關科系：核心理念。

4. 若想升到經理、副理級，須大約7、8年的養成：造鐘而非報時。

5. 儒鴻的薪水比起同業的平均是偏高的；管理制度也是力求透明公開，升遷管道明確：核心理念。

6. 每年開發出3,000種新布料，每天有350件新樣衣出爐：兼容並蓄(創新)。

7. 擁有超過100名的研發人員，每年更投入近10億元研發新品：兼容並蓄(創新)。

8. 儒鴻的持續成功，正來自於創辦之初就不斷強調研發：始終如一、核心理念、兼容並蓄。

以上就是應用書中準則針對台灣卓越公司的分析，希望能幫讀者從企業管理的角度判斷公司。不過要再次強調，採訪一定會有筆者主觀描述，所以要參考不同來源資料(年報、法說會、PTT等)，才能確認企業是否符合準則哦！